انتعاش صناديق البيتكوين بتدفقات قياسية بقيادة بلاك روك

تحول إيجابي في مسار الاستثمارات المؤسسية

شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية تحولاً دراماتيكياً في أدائها يوم الإثنين الموافق 19 أكتوبر، حيث استقطبت تدفقات نقدية صافية بلغت 526.7 مليون دولار.

ويعتبر هذا الرقم هو الأعلى في يوم واحد منذ الثاني والعشرين من سبتمبر الماضي، عندما سجلت الصناديق تدفقات بقيمة 714.7 مليون دولار، مما يجعل هذا اليوم هو الأفضل لهذه الأدوات الاستثمارية منذ قرابة شهر كامل.

يأتي هذا الانتعاش القوي لينهي سلسلة من عمليات البيع استمرت لمدة أسبوعين، فقدت خلالها الصناديق نحو 910 ملايين دولار. وكان يوم 7 أكتوبر قد شهد أسوأ أداء للصناديق منذ شهر يونيو الماضي بخروج 484.9 مليون دولار، إلا أن أداء يوم الإثنين عكس الاتجاه السلبي بشكل حاد ومفاجئ.

شركة BlackRock تهيمن على المشهد الاستثماري

لعب صندوق شركة BlackRock المعروف باسم IBIT الدور المحوري في هذا الصعود، حيث سجل وحده تدفقات واردة بلغت 665.2 مليون دولار، وهو رقم يتجاوز إجمالي صافي التدفقات لجميع الصناديق مجتمعة. وفي المقابل، شهدت صناديق أخرى تراجعاً ملحوظاً، حيث:

• سجل صندوق FBTC التابع لشركة Fidelity تخارجات بقيمة 83.6 مليون دولار.
• فقد صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale حوالي 54.9 مليون دولار.
• بقيت بقية الصناديق دون أي تغييرات تذكر في تدفقاتها النقدية.

تباين الأداء بين العملات الرقمية المختلفة

على عكس الأداء القوي الذي أظهرته صناديق البيتكوين، سلكت صناديق العملات الرقمية الأخرى مساراً مغايراً. فقد خسرت صناديق عملة Ethereum المتداولة نحو 103 مليون دولار في رابع يوم توالٍ من التخارجات، كما سجلت صناديق عملة Solana تراجعاً بقيمة 6.7 مليون دولار. ومن المثير للاهتمام أن صندوق عملة Ethereum التابع لشركة BlackRock، والذي يحمل الرمز ETHA، كان مسؤولاً عن 95.4 مليون دولار من إجمالي التخارجات في نفس اليوم الذي تألق فيه صندوق البيتكوين الخاص بالشركة.

العوامل الماكرو اقتصادية وتأثيرها على السوق

استقر سعر عملة Bitcoin حول مستويات 82,000 دولار، وهو ما يقترب من متوسط سعر التكلفة للمستثمرين في الصناديق، مما يعني أن معظم حاملي هذه الأصول وصلوا إلى نقطة التعادل بين الربح والخسارة. ومع ذلك، لا تزال الأسواق العالمية تتأثر بأسعار النفط، حيث جرى تداول خام برنت بين 108 و110 دولارات للبرميل عقب توترات في منطقة الخليج العربي، مما يرفع تكاليف الشحن والوقود ويزيد الضغوط التضخمية.

التضخم وعوائد السندات كعوامل ضغط

أظهرت البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك CPI ارتفع بنسبة 3.7% خلال عام، مع قفزة كبيرة في مؤشر الطاقة بنسبة 20.4%. هذا التضخم المستمر يدفع البنك المركزي الأمريكي (الاحتياطي الفيدرالي) نحو احتمالية رفع أسعار الفائدة مجدداً في اجتماعه المقبل نهاية أكتوبر.

وقد أدى هذا التوجه إلى بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق مستوى 5%، وهو ما يشكل منافساً قوياً للأصول التي لا تقدم عوائد ثابتة مثل عملة Bitcoin، خاصة مع انخفاض مخاطر السندات مقارنة بتقلبات سوق الكريبتو. ورغم هذه الضغوط، تظل صناديق البيتكوين في انتظار تسع جلسات تداول متبقية في أكتوبر لتعويض صافي الخسائر الشهرية التي تقدر حالياً بنحو 88 مليون دولار.