مسار صاعد يستهدف أرباحًا تتجاوز 700% لرمز أثينا
بدأ بنك Standard Chartered تغطيته البحثية لرمز عملة ENA التابع لبروتوكول Ethena بتحديد سعر مستهدف يبلغ دولارين بحلول نهاية عام 2028.
ويُمثّل هذا التقييم الأول للبنك ارتفاعًا يُقدّر بنحو ثمانية أضعاف سعر العملة الحالي في السوق، مما يعكس صعودًا محتملاً بنسبة تصل إلى 700% مقارنة بمستوياتها المسجلة عند 0.25 دولار في نهاية سبتمبر.
وأوضحت إدارة الأبحاث العالمية لدى بنك Standard Chartered أن النظرة الإيجابية تجاه عملة ENA تستند بشكل أساسي إلى انكشاف البروتوكول على ثلاث أسواق واعدة، وهي العملات المستقرة، والعقود الآجلة الدائمة، وترميز أصول العالم الحقيقي (RWA). ويرى رئيس أبحاث الأصول الرقمية في البنك، جيف كيندريك، أن بروتوكول Ethena يقدم حلولاً مبتكرة عبر عملته المستقرة حاملة العائد USDe، والتي أصبحت أسرع عملة مستقرة تصل إلى القيمة السوقية البالغة 10 مليارات دولار منذ إطلاقها في أواخر عام 2023.
محركات النمو وتوسع نطاق الاستراتيجية المالية
تشكل العملات المستقرة ذات العائد حاليًا حوالي 5% فقط من إجمالي سوق العملات المستقرة، مع توقعات بزيادة هذه الحصة بمرور الوقت مع بحث المستخدمين عن عوائد إضافية. وقد اعتمد بروتوكول Ethena في البداية على استراتيجية تداول الفروق السعرية (Basis Trade) لتحقيق عوائد تجاوزت 20% في بعض الفترات عبر التحوط بمراكز آجل دائمة قصيرة.
ولتقليل الاعتماد على معدلات تمويل الكريبتو المتقلبة، قام البروتوكول بتنويع الأصول الداعمة للعملة المستقرة USDe لتشمل مجالات جديدة عبر خطوات استراتيجية متعددة:
- الائتمان المؤسسي: إطلاق تسهيل إقراض بقيمة مليار دولار بالتعاون مع شركة FalconX، مما يتيح للأصول الداعمة لرمز USDe تقديم قروض مؤمنة للمقترضين من المؤسسات.
- تداول الأسهم المرمزة: توسيع الاستراتيجية لتشمل الأسهم الأمريكية المرمزة والعقود الآجلة الدائمة للأسهم، عبر استخدام أسهم Binance bStocks كأصول فورية مرمزة للتحوط، حيث حققت الفروق السعرية للأسهم متوسط عائد سنوي بنسبة 3.56% على مدى ستة أشهر.
- ترميز الأصول التقليدية: تخصيص 250 مليون دولار لصندوق القروض المضمونة برهن (CLO) ذي التصنيف AAA والمُرمّز عبر شركة Securitize على شبكة Solana، بإدارة وتأمين من بنك BNY.
تحديثات هيكلية تدعم قيمة عملة ENA
تشمل تحليلات البنك أيضًا التغييرات الأخيرة في اقتصاديات التوكن التي تعزز القيمة الاستثمارية لرمز عملة ENA. فقد اقترح بروتوكول Ethena تخصيص 95% من صافي الإيرادات المتكررة لشراء العملة من السوق المفتوحة بانتظام بمجرد وصول المعروض من العملة المستقرة USDe إلى 7.5 مليار دولار، مما يربط عمليات الشراء بالنمو المستدام للأنشطة التجارية بدلاً من الاعتماد على رأس مال ثابت.
بالتوازي مع ذلك، أجرت مؤسسة Ethena Foundation تعديلات على جدول التوزيع، حيث قامت بشراء الرموز المقفلة من بعض المستثمرين الأولين لتحديد عمليات التحرير الشهرية ومنع الضغوط البيعية. وفي الوقت نفسه، بدأت مجموعة CME Group في تقديم أسعار مرجعية يومية لرمز ENA تم حسابها بواسطة شركة CF Benchmarks، مما يسهل على المؤسسات إدارة المخاطر وتقييم المحافظ الاستثمارية.
حلول جديدة لدعم الاستخدام العملي والأداء المالي
إلى جانب التوسع الاستثماري، بدأ بروتوكول Ethena في تعزيز الاستخدامات اليومية للعملة المستقرة عبر إطلاق النسخة التجريبية من تطبيق Ethena Pay، والذي يجمع بين الحفظ الذاتي للرصيد ومكافآت سنوية تصل إلى 6%. أظهر الأداء المالي لرمز عملة ENA استجابة قوية لهذه التطورات، حيث سجل زيادة بنسبة 54.1% خلال أسبوع واحد ليصل إلى مستويات فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية.
ومع توقعات بنك Standard Chartered بنمو سوق الأصول المرمزة على البلوكشين من 40 مليار دولار حاليًا إلى تريليوني دولار بنهاية عام 2028، يبدو أن بروتوكول Ethena يتمتع بتموضع قوي يستفيد من هذا التحول التاريخي في النظام المالي العالمي.
إرسال تعليق